經(jīng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十九次會(huì)議審議通過(guò)的《吉印通人民共和國(guó)印花稅法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“印花稅法”）將于今年*月1日正式實(shí)施，由于證券交易印花稅是A股市場(chǎng)的一個(gè)主要稅種，因此，印花稅法的實(shí)施，受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。投資者尤其關(guān)注的是，隨著印花稅法的正式實(shí)施，印花稅下調(diào)還有戲嗎？

投資者之所以關(guān)注印花稅下調(diào)的問(wèn)題，源于今年*月中旬，高層打響“*000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”的緣故。面對(duì)上證*000點(diǎn)岌岌可危的局面，高層高高舉起維穩(wěn)的吉印通，要維護(hù)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定。不僅金融委會(huì)議強(qiáng)調(diào)要保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，要共同維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展；而且國(guó)常會(huì)也提出五項(xiàng)舉措，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。正是在這種大背景下，不少投資者對(duì)印花稅的下調(diào)充滿(mǎn)了期待，輿論方面呼吁下調(diào)印花稅的聲音此起彼伏。

投資者之所以對(duì)印花稅的下調(diào)充滿(mǎn)期待，是因?yàn)閺臍v史上看，印花稅的調(diào)整在短期內(nèi)確實(shí)可以對(duì)行情的發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。比如，200*年的“*.2*”半夜雞叫，當(dāng)時(shí)管理層為了打壓市場(chǎng)過(guò)熱的投機(jī)炒作氣氛，財(cái)政部于當(dāng)年*月2*深夜作出決定，從*月*0日起，將股票交易印花稅稅率由1‰調(diào)整為*‰，股市因此而大跌，在隨后的*個(gè)交易日里，上證指數(shù)大跌**0余點(diǎn)，跌幅達(dá)到21.4*%。

與“*.2*”半夜雞叫相對(duì)應(yīng)的是2008年“4.24”印花稅行情。為拯救當(dāng)時(shí)的連續(xù)下跌的股市行情，4月2*日晚，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局決定從2008年4月24日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行的*‰調(diào)整為1‰，即對(duì)買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈(zèng)與所書(shū)立的Ａ股、Ｂ股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按1‰的稅率繳納證券（股票）交易印花稅。這次印花稅的調(diào)整，將“*.2*”的半夜雞叫又調(diào)回來(lái)了。受此影響，4月24日，滬深兩市吉印通暴漲，上證指數(shù)上漲*.2*%，深成指上漲*.**%，兩市全天下跌的個(gè)股只有兩家，而漲停的股票則有近千只。

可見(jiàn)，從歷史的表現(xiàn)來(lái)看，印花稅的調(diào)整對(duì)行情的影響還是很大的。所以，下調(diào)印花稅一直被視為是維護(hù)股市穩(wěn)定的一項(xiàng)重要措施，而且這種做法也是多次被管理層所采納。因此，在今年管理層乃至高層再度舉起維穩(wěn)吉印通的時(shí)候，市場(chǎng)自然對(duì)下調(diào)印花稅又充滿(mǎn)期待，一些投資者因此呼吁降低印花稅。

但到目前為止，管理層終究還沒(méi)有采取降低印花稅這一舉措，反倒是從*月1日起印花稅法要正式付諸實(shí)施了。不過(guò)，這也是意料之中的事情。畢竟印花稅法已經(jīng)明確規(guī)定證券交易印花稅稅率為1‰，且對(duì)證券交易的出讓方征收，不對(duì)受讓方征收，管理層總不能在印花稅法還沒(méi)有正式實(shí)施之前，就對(duì)其內(nèi)容已經(jīng)進(jìn)行修改了吧，更何況涉及到對(duì)稅法的修改，必須由全國(guó)人大常委會(huì)來(lái)進(jìn)行，而不是其他的行政機(jī)構(gòu)或管理機(jī)構(gòu)。所以，在印花稅法沒(méi)有正式實(shí)施之前，就下調(diào)印花稅，顯然是不合適的。

那么，印花稅法在*月1日正式實(shí)施之后，下調(diào)印花稅是否可行呢？答案或許是否定的。因?yàn)樵谟』ǘ愐呀?jīng)立法的情況下，就不可能再像之前那樣，由證監(jiān)會(huì)打份報(bào)告，或牽個(gè)頭，吉印通財(cái)政部、稅務(wù)總局，在一起議一議，就可以形成決定，再報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)就可以了。因此，再對(duì)印花稅進(jìn)行調(diào)整，就涉及到對(duì)印花稅法的修改，這就必須按修法程序來(lái)進(jìn)行。要先立案，然后才能由全國(guó)人大常委會(huì)召開(kāi)會(huì)議來(lái)進(jìn)行審議。很顯然，這種對(duì)印花稅的調(diào)整就不是隨時(shí)隨地可以進(jìn)行的了。在印花稅立法的情況下，類(lèi)似于200*年“*.2*”的半夜雞叫與2008年4月2*日晚對(duì)印花稅的調(diào)整都不可能發(fā)生。

實(shí)際上，在印花稅立法的情況下，印花稅就純粹只是一個(gè)稅種了，其調(diào)節(jié)股市的功能已不復(fù)存在，這體現(xiàn)出來(lái)的就是管理層對(duì)股市“不干預(yù)”的監(jiān)管思路。至少在印花稅這個(gè)問(wèn)題上，管理層確實(shí)已經(jīng)是“不干預(yù)”了。退一步說(shuō)，管理層就是想干預(yù)也是不可能的了，畢竟對(duì)稅法的修改，不是幾個(gè)部門(mén)熬夜突擊開(kāi)會(huì)就可以解決的。如此一來(lái)，曾經(jīng)是調(diào)節(jié)股市重要工具的印花稅，已不再具備調(diào)節(jié)股市的功能。在這個(gè)問(wèn)題上，管理層已經(jīng)放下了，投資者需要跟隨著管理層的腳步，也將其放下。